米国に端を発した世界的な株安傾向を受け、インドなど新興国の株式を対象とする投資信託商品である“エマージングファンド”の運用成績が悪化している。将来の高成長を期待して外資系運用会社を中心に設定が相次いでいるが、最近は純資産残高の減少も顕著で、人気に陰りが見え始めている。
投資信託評価会社、モーニングスターの調べによると、５月２６日まで１カ月間のエマージングファンドの平均収益率はマイナス１１・９％と低迷。個別に見ると、シュローダー投信投資顧問の「グローバル・エマージング株式ファンド」の基準価額は１万３０８円（６月９日時点）と直近高値から１５・０％下落し、純資産残高は２６４億円と２０・９％減少した。
インド株の下げ幅の大きさを反映し、ＨＳＢＣ投信の「ＨＳＢＣインドオープン」の基準価額は１万６１６２円（同）とピークの５月１１日から２４・２％下落。純資産残高も２８・９％減の９８３億円まで落ち込んだ。「インド株ファンドの残高は各社とも２割程度は減っている」（外資系運用会社）という。
残高減少は株価下落に伴う評価損の影響も大きいが、「このところ解約も増えているようだ」と市場関係者は指摘する。「先行き不透明が強いだけに、エマージングへの投資は危険」（中堅生保）との見方は多い。新興国は相対的に信用力が低く、いったん解約された資金はファンドに戻りにくい。「エマージングファンドへの資金流入が、新興国市場の株価を押し上げた面もある」（準大手証券）だけに、解約による資金流出が続けば相場は一段と下落し、さらに解約が増えるという悪循環に陥る恐れもありそうだ。